En 1921 la compañía se transforma en una sociedad limitada española, con objeto de continuar los negocios de la casa Erhardt & Co GmbH. Se firma ante el notario de Bilbao D. Celestino María del Arenal la constitución de la firma E. Erhardt y Cía. Ltda.
La compañía tenía el domicilio social en Bilbao y contaba con una sucursal en Santander y otra en Barcelona. Tanto la Guerra Civil (1936-1939), como la Segunda Guerra Mundial (1939-1945) obligan a un paréntesis en las actividades de la sociedad, inmersa en una recesión económica que terminaría en 1947.